Ispita aurului

de Ole Hansen     Saxo Bank
Marţi, 19 iulie 2011, 11:08 Actualitate | Opinii


Ole Hansen
Foto: Hotnews
Oamenii au tendinta de a fi oarecum sentimentali, atunci cand vorbesc despre aur, in contextul acestui raliu, care se desfasoara de 11 ani. Anul 2009 a impartit oamenii in doua tabere: cei care iubesc aurul si cei care il detesta. Este cert faptul ca, de-a lungul timpului, aurul a avut intodeauna un rol special ca simbol de valoare. (Tot aurul din lume incape intr-un cub de 20 de metri.) Aurul nu poate fi niciodata creat, desi multi alchimisti au incercat, nu poate fi distrus, intrucat nu este solubil in acid azotic, spre deosebire de argint si metalele comune. Aurul, un simbol al prosperitatii si norocului, a mentinut bogatia familiilor de-a lungul generatiilor.

In Roma, in jurul anului 0 i.Hr., un cetatean roman putea cumpara o uniforma completa cu o uncie de aur. In 2011, un om de afaceri inca isi poate cumpara "uniforma" cu o singura uncie de aur, ceea ce arata faptul ca valoarea aurului a ramas intacta de-a lungul secolelor.

De la criza financiara din 2008, investitorii au cautat, din ce in ce mai mult, alternative pentru investitiile traditionale, cum ar fi obligatiunile si actiunile. Aurul a beneficiat foarte mult de pe urma acestei realocari. Accesibilitatea si avantajele aurului l-au transformat intr-o investitie din ce in ce mai populara pentru toata lumea, de la investitorii in retail, pana la cele mai mari si avansate hedge funds.

Pe parcursul ultimilor trei ani, investitiile totale in comoditati au crescut cu 265 miliarde USD, la 425 miliarde de USD, conform Barclays Capital. Aurul a stimulat in mod particular aceasta crestere exploziva, metalul galben reprezentand mai mult de o treime din toate investitiile in marfuri.

In concluzie, care sunt ratiunile din spatele faptului ca aurul a devenit o investitie de atat de mare succes? Criza financiara din 2008 a zguduit credinta oamenilor in sistemul financiar, deoarece bancile centrale au fost nevoite sa inunde piata cu numerar, practicand dobanzi foarte mici, pentru a pastra institutiile financiare pe lina de plutire. Acest lucru a declansat goana de tauri in cazul marfurilor, investitorii cautand bunuri tangibile, dar cu disponibilitate limitata si, prin urmare, o sansa mai mare de a-si pastra valoarea. Aproximativ in aceeasi perioada am observat companiile miniere care nu au mai vandut inainte de productie, prin urmare, eliminand o mare cantitate de stocuri din piata.

Rezultatul acestor rate foarte mici a fost o crestere a inflatiei. Aceasta insemna ca bilantul venitului fix, cum ar fi obligatiunile, a devenit negativ, randamentul acestora fiind mai mic decat ratele inflatiei. Un astfel de scenariu este pozitiv pentru activele fara dobanda, cum ar fi aurul, intrucat costul de oportunitate al acestuia devine zero.

O alta schimbare importanta s-a remarcat in comportamentul bancilor centrale, care au fost vanzatori net de aur pentru ultimele doua decenii, pana de curand. Aceasta practica a incetat in 2009, iar anul trecut au devenit cumparatori net, deoarece economiile emergente precum China, Rusia si India au cautat sa-si diversifice rezervele nationale, pentru a le proteja de o inflatie mai mare si o posibila scadere a valorii dolarului.

Pe parcursul lunilor iunie si iulie am vazut cum criza datoriilor europene escaladeza inca o data asa cum a facut-o in aceeasi perioada a anului trecut, cand starea financiara disperata a economiei Greciei a inceput sa iasa la iveala. De atunci, am vazut alte natiuni, precum Portugalia si Irlanda, care beneficiaza de asistenta financiara, in timp ce agentiile de rating au continuat sa retrogradeze solvabilitatea acestor tari periferice si a altor state europene.

In acelasi timp, economia Statelor Unite s-a clatinat, cresterea economica fiind mult mai slaba decat se preconizase, nu in ultimul rand din cauza cresterii costurilor energiei si a efectului de unda de la cutremurul si tsunami-ul japonez din martie.

In concluzie, va continua raliul neabatut? Noi credem ca da, desi intr-un ritm mai lent decat in 2010, cand a avut o crestere de aproape 30%, cu aproximativ 10% mai mult decat media anuala observata in ultimii zece ani. Factorii care au influentat piata metalelor pretioase sunt in continuare prezenti si ar trebui sa continue sa marcheze preturile pentru restul anului. Orice retragere va atrage atentia cumparatorilor, fie ca sunt banci centrale sau investitori care considera aurul o investitie profitabila pe termen lung.

Problema datoriei suverane europene ramane o preocupare, in ciuda vointei politice de a gasi o solutie. Estimam ca aurul va continua sa isi consolideze o pozitie intre nivelurile de 1500 si 1600, cu precadere catre plafonul superior, si este posibil sa atinga chiar pragul de 1650 in lunile urmatoare.

Ole Sltoh Hansen este Senior Manager, Trading Advisory, Saxo Bank. Hansen este specialist în piața Futures, cu o experiență de peste 20 de ani în tranzactii



















2790 vizualizari

  • +5 (5 voturi)    
    cam (Marţi, 19 iulie 2011, 11:48)

    cam [anonim]

    cam prea multe inexactitati (dpdv stiintific) in articol.

    aurul poate fi dizolvat de apa regala, acidul azotic e o componenta a acesteia.

    ca atomii de aur nu se distrug... asta e valabil pentru atomii tuturor elementelor. exceptia sunt descompunerile radioactive.

    in fine, chimic nu se poate produce niciun element (nu vorbesc de compusi). iar prin bompbardare cu neutroni se poate produce aur (chiar din plumb), atata ca e prea costisitor.

    prea mult urechism.
  • +5 (5 voturi)    
    ... (Marţi, 19 iulie 2011, 11:51)

    Marcu [anonim]

    In cei 20 de ani de "capitalism" am invatat ca investitiile bune se fac atunci cand nu stie toata lumea de ele. Cand apar specialistii prin presa recomandand investitii in diverse deja e cam tarziu.
    • +1 (1 vot)    
      Corect (Marţi, 19 iulie 2011, 12:04)

      falco [anonim] i-a raspuns lui Marcu

      Cele mai bune sint chiar cele de care la un momendat chiar fug restul , :)
      • 0 (0 voturi)    
        foarte corect (Marţi, 19 iulie 2011, 20:29)

        dragos [anonim] i-a raspuns lui falco

        Cand marcu fuge de aur atunci stiu eu ca trebuie sa mai cumpar. Cand marcu o sa inceapa sa intrebe de unde si-ar putea lua el prima uncie, as incepe sa ma gandesc sa vand si sa gasesc al loc de investit. Pana una alta, nu te suna niciun reprezentant de vanzari sa te intrebe daca nu te-ar interesa un credit de cumparat aur.
  • +3 (3 voturi)    
    Nu cumpara aur ... (Marţi, 19 iulie 2011, 12:23)

    Sasu [anonim]

    Daca ai stat la bordei,casa sau bloc uita sa cumperi aur. Va trebui sa-l pazesti stind inchis in casa ,daca nu te fura neamurili. Daca ai palat til ia justitzia gasesc ei un specialist . Daca scapi si de justitzie fara personal de paza loial uita de aur.Daca vine razbelul primul esti vizat sa cotizezi la fondul de intretzinut armata ,daca nu tzil ia cealalta armata care itzi ocupa casa, banca, tzara, Asa ca traieste baga-n gura si trage pe scula restu ie manipulare .
    • 0 (0 voturi)    
      adevarat! (Marţi, 19 iulie 2011, 12:54)

      wolvie [utilizator] i-a raspuns lui Sasu

      o mie de plusuri ai! :)
  • 0 (0 voturi)    
    goana de tauri ??? (Miercuri, 20 iulie 2011, 11:03)

    cenusevede [anonim]

    :))) au gonit taurii aurul catre culmi nebanuite, de fapt au gonit ursii monedele fiduciare. Nu cred ca ar trebui sa ne ferim de neologisme, sau macar daca ne ferim de neologisme sa ne ferim si de traducerea lor mot-a-mot. Si totusi 1500-1600 ce?
    • +1 (1 vot)    
      Chestii (Miercuri, 20 iulie 2011, 18:16)

      gamma [utilizator] i-a raspuns lui cenusevede

      1600 de chestii tiparite cu verde pe hartie . Am auzit ca sunt din ce in ce mai multe in ultima vreme . Pamantenii le zic dolari :)
  • 0 (0 voturi)    
    dupa mine (Miercuri, 20 iulie 2011, 16:33)

    a [anonim]

    doar un razboi nuclear ar face din nou aurul relevant in lume.

    e un cal mort pe care se bate darabana.

    la nivelul actual de sofisticare trebuie sa fii cretin sa crezi ca e util sa iti conservi avutia intr-o cantitate de metal
    • 0 (0 voturi)    
      Asa e (Miercuri, 20 iulie 2011, 18:22)

      gamma [utilizator] i-a raspuns lui a

      Sunt atat de sofisticati incat daca pica o banca din America se zguduie tot mapamondul . Nu cumpar aur pt ca ...si ala e electronic iar sa tin metalul fizic in casa nu e recomandat pt sanatate . Asa ca tin aia 3k euro pe care-i am economisiti in banca si ii injur pe porci :) .


Abonare la comentarii cu RSS

Buchete.ro de 12 Ani: Florarie Online cu Livrare Flori la Domiciliu in Bucuresti

ESRI

Top 10 articole cele mai ...



Hotnews
Agenţii de ştiri

Siteul Hotnews.ro foloseste cookie-uri. Cookie-urile ne ajută să imbunatatim serviciile noastre. Mai multe detalii, aici.
hosted by
powered by
developed by
mobile version