Pietele financiare au inregistrat o sesiune dominata de lipsa apetitului pentru risc. Investitorii, in special cei din pietele de capital din Statele Unite si din piata Forex, nu au dorit sa lanseze pariuri majore pana la aflarea declaratiei oficiale a FED, care va fi facuta publica Miercuri seara.
Marti 30 Ianuarie pietele de capital din Statele Unite au inchis cu o crestere usoara: Dow Jones 32,53 puncte, adica 0,26% la 12.523,31, S&P500 +0,58% la 1.428,82, iar indicele de tehnologie Nasdaq100 a crescut 2,68 puncte, adica 0,15% puncte la 1.777,76.
Europa, in schimb a reusit o performanta mai buna: DAX30 din Germania +0,93% la 6.788,23 puncte, indicele pan-european EuroStoxx50 +0,68% la 4.195,22, in timp ce FTSE100 de la Londra a ramas “flat” la 6.242 puncte.
Indicele DAX30 din Germania a fost ajutat cel mai mult de actiunile Siemens. Acestea au crescut 5,04% la 85,50 euro ca urmare a upgrade-ului facut de doua mari case de brokeraj. Merill Lynch a ridicat target-ul de pret la 94 de euro in timp ce UBS, mai optimist, l-a ridicat la 97 de euro. Cotatia Siemens a contribuit cu peste 33 de puncte la cresterea indicelui DAX30.
E.ON s-a situat pe locul secund in cresterea aceluiasi indice, cu o contributie de 23 de puncte, actiunile E.ON crescand 3,71% la 103,40 euro.
In Statele Unite a continuat sezonul raportarilor financiare trimestriale. 3M a publicat un profit in crestere la 1,57 dolari pe actiune (fata de 1,14 estimari) si o cifra a vanzarilor de 5,8 miliarde (fata de 5,76 estimari). Dar, in profitul raportat au intrat si cele 354 de milioane de dolari obtinuti prin vanzarea unei divizii farmaceutice.
Daca excludem aceasta vanzare, rezulta un profit pe actiune de numai 1,11 dolari, sub estimarile analistilor. Ca urmare, actiunile 3M au scazut 5,4% la 74,70 dolari.
Procter&Gamble a realizat un profit pe actiune de 0,84 dolari si o cifra a vanzarilor de 19,73 miliarde, ambele in linie cu estimarile (0,84 respectiv 19,6 miliarde). Investitorii au fost usor dezamagiti, iar cotatia Procter&Gamble a scazut 0,45% la 64,59 dolari.
Celebrul miliardar si investitor american Carl Icahn a depus o cerere pentru admiterea sa in consiliul director al companiei Motorola. Icahn detine 33,5 milioane de actiuni, adica 1,4% din actiunile Motorola, si este cunoscut pentru implicarea sa activa in conducerea companiilor la care este actionar. Ca urmare, cotatia Motorola a crescut astazi 6,94% la 19,58 dolari.
Cotatia contractului futures pe petrolul Crude cu expirare in Martie (tranzactionat la NYMEX) a crescut spectaculos: 5,24% la 56,84 dolari pe baril. Wall Street Journal, citand un oficial al Arabiei Saudite, a publicat un material din care reiese Arabia Saudita se va tine de promisiunea de reducere a productiei zilnice de petrol cu 158.000 de barili.
Aceasta a determinat o revenire puternica a cotatiei dupa ce cu o zi in urma a scazut 2,74% ca urmare a declaratiei ca pretul curent al petrolului este adecvat atat tarilor producatoare cat si celor consumatoare de petrol facuta de Turki Al-Faisal, ambasadorul Arabiei Saudite in Statele Unite.
In plus, prognozele meteorologice care indica o vreme in racire au contribuit suplimentar la cresterea pretului petrolului, in timp ce cotatia gazului natural a “tasnit” aproape 11%.
Piata Forex in schimb, s-a pastrat in acelasi interval din ultimele zile. Dolarul a inchis la 1,2961 fata de euro, la 121,60 fata de yenul japonez, la 1,9625 fata de lira sterlina si la 1,2519 fata de francul elvetian. Nici aici investitorii nu au dorit sa riste inaintea publicarii unui set de date extrem de important.
Calendarul macroeconomic din zilele urmatoare va fi destul de incarcat: sedinta FED, produsul intern brut pentru ultimul trimestru al anului 2006, numarul noilor locuri de munca si rata somajului, indicele de incredere a consumatorului elaborat de Universitatea din Michigan.
Despre sedinta FED
Dupa cum spuneam mai sus, investitorii nu s-au grabit sa ia decizii importante data fiind sedinta FED, a carei declaratie oficiala o vom afla Miercuri seara la 21:15 (ora Bucurestiului). Piata nu estimeaza o modificare a dobanzii de referinta la dolar, care este in prezent de 5,25%.
Insa, atentia investitorilor se va indrepta cel mai mult asupra textului declaratiei oficiale.Va cuprinde un avertisment referitor la viteza de crestere a economiei americane, va mai nuanta slabirea sectorului imobiliar sau se va indepta cu preponderenta asupra riscurilor ce tin de inflatie?
Personal, estimez ca ambele riscuri vor fi mentionate insa cel referitor la inflatie va avea o greutate mai mare. In acelasi timp, se prea poate ca slabirea din sectorului imobiliar sa nu mai fie prezentata ca “substantiala”, ca la precedenta sedinta.
Pe ce ma bazez? In ceea ce priveste cresterea economica, pe cateva din datele recente, majoritatea aferente lunii Decembrie.
Productia industriala a crescut 0,4%, comenzile pentru bunurile de folosinta indelungata cu 3,1%, economia americana a creat 167.000 de noi locuri de munca, rata somajului a ramas constanta la 4,5%, iar indicele de incredere a consumatorului s-a mentinunt “sus”, la 110,3.
In ceea ce priveste sectorul imobiliar, vanzarile de case noi au crescut cu 4,8%, iar cele de case existente au scazut usor, dar numarul caselor puse la vanzare care inca nu si-au gasit noul proprietar au scazut 7,9%, in timp ce pretul acestora a crescut cu 2,3%. Deci chiar daca nu putem vorbi de o relansare a sectorului, apare limpede o stabilizare a acestuia.
Si chiar daca indicatorii inflatiei nu au inregistrat o crestere semnificativa in perioada recenta, totusi aici va fi problema. Asta pentru ca desi pretul la energie a inregistrat o scadere importanta in perioada recenta, nu exista o garantie ca nu va creste in lunile viitoare. FED-ul nu poate risca banzadu-si politica monetara pe o continuare a scaderii pretului la energie.
In plus, rata somajului este la un nivel de numai 4,5% si oricand poate creste presiunea costurilor salariale.
Rezumand, estimez ca FED-ul va mentine dobanda de referinta la 5,25% si ca va pastra in declaratia oficiala pasajul prin care avertizeaza asupra riscurilor economice dar va nuanta mai mult riscurile de inflatie.
Va voi tine la curent...
